Tóm Tắt – Quý II Năm 2022

Chỉ số FTSE Vietnam sẽ thông báo kết quả của kỳ rà soát và tái cơ cấu danh mục quý II/2022 vào 03/06 tới đây. Trong khi đó, chỉ số MVIS Vietnam cũng sẽ thông báo kết quả một tuần sau đó vào 10/06. Về mặt kỹ thuật, việc tái cơ cấu cho 2 quỹ ETF tương ứng (X-trackers FTSE Vietnam and VanEck Vectors Vietnam) sẽ được thực hiện vào 17/06.

Dựa trên tiêu chí của 2 quỹ ETF, tại kỳ rà soát này chúng tôi dự báo FTSE Vietnam sẽ thêm SHB, VHC & NLG và loại APH. Trong khi đó, VNM ETF sẽ thêm SHB và loại APH.

Dự Đoán FTSE Vietnam ETF (FTSE): Thêm SHB, VHC & NLG và loại APH

VIC và VHM sẽ là hai cổ phiếu dẫn đầu về mặt tỷ trọng trong danh mục đầu tư tại đợt rà soát này. Những cổ phiếu này được dự kiến sẽ ở mức giới hạn tối đa mỗi cổ phiếu trong danh mục đầu tư của FTSE ETF. SHB, VHC & NLG dự kiến sẽ được bổ sung vào danh mục vì cổ phiếu này đáp ứng tất cả các tiêu chí sàng lọc của FTSE để được thêm vào. APH dự kiến sẽ bị loại khỏi danh mục do cổ phiếu này không đáp ứng tiêu chí về vốn hóa trong đợt rà soát này.

Áp lực bán mạnh nhất về mặt giá trị giao dịch được dự đoán sẽ xuất hiện ở MSN và PDR. Dòng tiền tạo ra từ việc giảm tỷ trọng của 2 cổ phiếu kể trên sẽ vào khoảng 85 tỷ đồng. Mặt khác, FTSE có khả năng chi 289 tỷ đồng, nếu lấy theo giá cuối ngày 30/05/2022, để đạt được tỷ trọng mục tiêu cho SHB (9 triệu cổ phiếu tương đương 2.0% tỷ trọng danh mục đầu tư), NLG (1,8 triệu cổ phiếu tương đương 1,3% tỷ trọng danh mục đầu tư), và VHC (612 nghìn cổ phiếu tương đương 2,0% tỷ trọng danh mục đầu tư).

Nhìn chung, tại đợt rà soát quý II năm 2022, chúng tôi ước tính FTSE ETF sẽ đóng góp 642 tỷ đồng vào tính thanh khoản của toàn thị trường.

Dự Đoán VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM): Thêm SHB và loại APH

Chúng tôi dự đoán VNM ETF có thể sẽ thêm SHB vào danh mục. SHB đã đáp ứng tất cả các tiêu chí sàng lọc để được thêm vào quỹ. Bên canh đó, chúng tôi dự đoán áp lực bán mạnh nhất về giá trị với VIC (120 tỷ đồng), APH (24 tỷ đồng và MSN (13 tỷ đồng) từ VNM ETF với mục đích tái cơ cấu danh mục đầu tư. Bên cạnh đó chúng tôi cũng dự đoán lực mua mạnh nhất về giá trị với SHB (138 tỷ đồng)  nếu VNM ETF thêm SHB vào danh mục quỹ. Bên cạnh đó, APH dự kiến sẽ bị loại khỏi danh mục do cổ phiếu này không đáp ứng tiêu chí về vốn hóa trong đợt rà soát này. VNM ETF bắt đầu nắm một lượng nhỏ cổ phiếu quỹ VN Diamond ETF (62.160 chứng chỉ quỹ, tương đương 70.200 USD và 0,01% NAV toàn quỹ) tại Q4/2020 và không thay đổi tỷ trọng cho tới thời điểm hiện tại. Hiện tại vẫn chưa có bất kỳ hướng dẫn rõ ràng nào từ VanEck về cách xử lý cổ phiếu quỹ ETF hoặc các quỹ khác trong danh mục đầu tư của họ; cho nên chúng tôi tiếp tục theo dõi bất kỳ thay đổi trong chính sách nắm giữ cổ phiếu quỹ ETF hoặc các quỹ khác trong danh mục đầu tư.

Nhìn chung, tại đợt rà soát này, VNM ETF dự kiến sẽ đóng góp 606 tỷ đồng cho tính thanh khoản của toàn thị trường chứng khoán Việt Nam.

TỔNG KẾT

Để nhìn rõ hơn tác động của cả 2 quỹ ETF lên tính thanh khoản của thị trường vào ngày tái cơ cấu chính thức (17/06/2022), chúng tôi tổng hợp sự thay đổi của cả 2 quỹ ở trong các bảng dưới đây.

Lưu ý: Tất cả những dự báo ở trên của chúng tôi là dựa trên dữ liệu về lịch sử giao dịch của 2 chỉ số FTSE VN và MVIS VN. Kết quả thực tế có thể khác biệt so với dự đoán của chúng tôi do những khác biệt đến từ: giả định, thu thập dữ liệu quan điểm của cơ quan quản lý quỹ, v.v…

Xem chi tiết trong báo cáo đính kèm bên dưới.