Tiếng Việt
Cập nhật nhanh KQKD QTP – MUA
24/10/2023 - 9:24:20 SángCTCP Nhiệt Điện Quảng Ninh (HSX: QTP)
QTP công bố kết quả kinh doanh (KQKD) quý 3/2023 với doanh thu đạt 2.507 tỷ đồng (-20,2% svck), lãi gộp đạt 62 tỷ đồng (-73,6% svck) và LNST đạt 12 tỷ đồng (-91,8% svck). Lũy kế 9T2023, LNST đạt 404 tỷ đồng, hoàn thành 91,8% kế hoạch cả năm.
Doanh thu Quý 3/2023 giảm 20,2% svck và giảm 32,4% so với Quý 2/2023, đạt 2.507 tỷ đồng. Quý 3 thường là quý các doanh nghiệp nhiệt điện có kết quả kinh doanh kém tích cực nhất khi vào cao điểm mùa mưa bão hằng năm ở Việt Nam, dẫn đến giá thị trường điện cạnh tranh (FMP) thấp, từ đó làm giảm biên lợi nhuận. Tuy nhiên, năm nay các công ty nhiệt điện kỳ vọng là giá FMP có thể được cải thiện do điều kiện EL NINO.
Mặc dù vậy, sản lượng thủy điện huy động được vẫn rất tốt trong quý 3/2023 dẫn đến giá FMP trong quý 3/2023 bình quân chỉ đạt 1.082 đồng/kWh, -29,8% svck. Từ đó, phần điện bán trên thị trường cạnh tranh của QTP cũng bị ảnh hưởng.
Giá vốn hàng bán giảm 28,3% svck và 15,9% so với Quý 2/2023, đạt 2.444 tỷ đồng. Từ đó, biên lãi gộp giảm mạnh, chỉ còn 2,5%, là mức thấp nhất kế từ Q3/2020. Chúng tôi thấy giá than đầu vào trong quý 3/2023 bình quân đạt hơn 2 triệu đồng/tấn, +38,3% svck. Yếu tố trên góp phần làm giảm biên lợi nhuận của Quý 3/2023.
Chi phí tài chính tiếp tục giảm. Chi phí tài chính Quý 3/2023 đạt 28,67 tỷ đồng, – 54,8% svck. Lũy kế 9T/2023, chi phí tài chính đạt 64,31 tỷ đồng (-60,1% svck). Trong đó, chủ yếu là nhờ chi phí lãi vay giảm mạnh (9T2023: – 51,6% svck). So với đầu năm, nợ vay của QTP đã giảm 376 tỷ đồng, còn lại 716 tỷ đồng.
Chi phí quản lý doanh nghiệp Q3/2023 không thay đổi nhiều svck (23,26 tỷ đồng, +5,8% svck). Lũy kế 9T, chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 67,37 tỷ đồng, – 35,0% svck.
Kết luận nhanh: Kết quả kinh doanh quý 3/2023 đạt 91,8% kế hoạch LNST đặt ra của QTP và chỉ đạt 47,4% dự phóng trước đây của chúng tôi. Chúng tôi đang xem xét lại những yếu tố tiêu cực tác động tới QTP như giá than đầu vào đang tăng lên, sản lượng thủy điện huy động được cao hơn dự báo,… và sẽ điều chỉnh cập nhập dự phóng và định giá cho năm 2023 và 2024 trong báo cáo tiếp theo.
