CTCP Gemadept (HSX: GMD) công bố doanh thu Q4/2023 đạt 1.033,8 tỷ đồng (-3,0% svck). Lợi nhuận gộp đạt 425,7 tỷ đồng (-6,3% svck) và biên lợi nhuận đạt 41,2% (-1,5% svck). LNTT đạt 253,4 tỷ đồng (+0,8% svck). Trong đó:

• Mảng khai thác cảng ghi nhận doanh thu và lợi nhuận gộp là 825 tỷ đồng (+7,0% svck) và 330 tỷ đồng (-3,8% svck). Biên LNG giảm xuống 40% so với 44,5% trong Q4/2022.

• Mảng logistics ghi nhận doanh thu và lợi nhuận gộp là 209 tỷ đồng (-24,7% svck) và 96 tỷ đồng (-48,0% svck), dẫn đến biên LNG giảm 20,6% từ mức 66,5% trong Q4/2022 về mức 45,9%.

• Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 288,1 tỷ đồng (-8,9% svck) do chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A) tăng mạnh 45% svck, ghi nhận 276 tỷ đồng và chiếm 26,7% trong tổng doanh thu.

Lũy kế cả năm 2023, GMD ghi nhận doanh thu và LNTT là 3.845,8 tỷ đồng (-1,3% svck) và 3.143,7 tỷ đồng (+140,3% svck), lần lượt hoàn thành 98,1% và 276,7% kế hoạch cả năm. Trong đó khoản ghi nhận doanh thu tài chính từ việc thoái vốn  khỏi cảng Nam Hải Đình Vũ trong Q2/2023 thu về 1.840 tỷ doanh thu, giúp LNTT tăng đột biến. Nếu không tính khoản này, LNTT đạt 114,8% so với kế hoạch.

Tháng 11/2023, GMD công bố nghị quyết chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại CTCP Nam Hải, dự kiến việc chuyển nhượng sẽ diễn ra trong 1H.2024 với khoản doanh thu tài chính từ thoái vốn khoảng 200-300 tỷ đồng. Việc tái cấu trúc sẽ giúp GMD có thêm nguồn thu tài chính hỗ trợ hoạt động kinh doanh cũng như đầu tư mở rộng công suất cảng nước sâu Nam Đình Vũ và Gemalink.

Chúng tôi kỳ vọng GMD sẽ được hưởng lợi từ Thông tư 39 về nâng mức phí xếp dỡ tại cảng, được áp dụng từ 15/02/2024. Bên cạnh mặt bằng phí xếp dỡ tăng trung bình khoảng 10%, các cảng nước sâu còn được áp dụng khung giá dịch vụ thay đổi như sau: Khung giá phí xếp dỡ container trung chuyển, quá cảnh sẽ được tăng thêm khoảng 40% so với mức giá cũ, bằng với mức áp dụng cho container nhập khẩu, xuất khẩu.