Công ty ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ trong 6T2022 với mức tăng gần 30% của mảng dịch vụ CNTT thị trường nước ngoài và được kỳ vọng tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực trong sáu tháng cuối năm. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho FPT với giá mục tiêu 98.273 đ/cp.  

FPT công bố doanh thu thuần 6T2022 đạt 19.826 tỷ đồng, tăng 22,2% n/n và LNTT đạt 3.637 tỷ đồng, tăng 23,9% n/n. 

Tăng trưởng từ doanh thu tài chính và lợi nhuận từ công ty liên kết tiếp tục đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận của công ty. Trong khi doanh thu tài chính tăng 62,9% n/n (phần lớn nhờ thu nhập lãi và lãi tỷ giá), lợi nhuận từ công ty liên kết tăng 11% n/n. CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HSX: FRT) báo cáo doanh thu thuần tăng trưởng 55% n/n với LNTT đạt 263 tỷ đồng từ 76 tỷ đồng trong 6T2021. Trong đó, kết quả ấn tượng trong Q1 được củng cố nhờ sự mở rộng mạnh mẽ của các cửa hàng Long Châu, nhu cầu thuốc và sản phẩm chăm sóc sức khỏe tăng cao trong bối cảnh COVID-19 bùng phát, cùng với kết quả tích cực của  chuỗi cửa hàng điện thoại. 

Tóm lại, cho cả năm 2022, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần và LNTT của FPT là 43.003 tỷ đồng (+20,6% n/n) và 7.896 tỷ đồng (+24,6%), giảm 2% so so với dự phóng trước chủ yếu do tăng trưởng chậm của mảng dịch vụ CNTT trong nước. Sử dụng phương pháp SOTP (cụ thể là sử dụng phương pháp P/E cho Synnex FPT, DCF kết hợp P/E cho FRT và DCF kết hợp P/E cho phần còn lại của FPT), giá mục tiêu của chúng tôi cho cổ phiếu là 98.273 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức sinh lời 16,2% vào cuối năm.