NGÂN HÀNG TMCP SÀI GÒN THƯƠNG TÍN (STB)

STB vừa tổ chức Đại hội cổ đông thường niên năm 2024 vào ngày 24/04/2025 với những điểm chính như sau:

• Về KQKD: Kế hoạch LNTT cả năm 2025 đạt 14.650 tỷ đồng, tăng trưởng 15%. LNTT Q1/2025 đạt 3.674 tỷ đồng, tăng 38,4% svck và giảm 20,6% sv quý trước, đạt 25% kế hoạch năm. Tăng trưởng tín dụng Q1/2025 đạt 4,6%. Tỷ lệ nợ xấu duy trì quanh mức 2%. Dư nợ liên quan đến DN XNK chiếm khoảng 3% dư nợ, do đó, mức độ ảnh hưởng bởi thuế quan là không lớn.

• Đối với khoản nợ đảm bảo bằng 32% cp STB (gần 605 triệu cp): năm 2024, STB đã trình NHNN phương án mua lại khoản nợ này để tự bán đấu giá cp STB. Hiện Chánh thanh tra NHNN đang xem xét để trình Ban Thống đốc NHNN phê duyệt phương án. Đến 31/12/2024, tổng dư nợ gốc và lãi của nhóm Trầm Bê chưa thu hồi lần lượt là 12.037 tỷ đồng và 57.605 tỷ đồng.

• Đối với khoản bán nợ KCN Phong Phú: đã thu được 20% (tương đương gần 1.600 tỷ đồng) đến năm 2024. STB đang đàm phán với đối tác thanh toán 30-40% trong năm 2025 và thanh toán phần còn lại vào năm 2026.

• Về kế hoạch mua/góp vốn CTCK: STB cho biết sẽ đầu tư tối đa 1.500 tỷ đồng vào CTCK nhằm đa dạng hoá sản phẩm tài chính cho khách hàng. Ban lãnh đạo cho biết CTCK nhắm tới không phải CTCK SBS hay CTCK BOS. Hiện STB vẫn còn đang sở hữu 13,8% CTCK SBS.

Nhận định:

• Năm 2025 là năm cuối cùng để hoàn thành đề án tái cơ cấu của STB, do đó, việc xử lý lô 32% cp STB được kỳ vọng sẽ thực hiện trong năm 2025.

• Chúng tôi duy trì dự phóng LNTT năm 2025 tăng trưởng 18% và giá mục tiêu 50.700 đồng/cp.

• Khuyến nghị MUA.