VN-Index trải qua 1 tuần giao dịch giao thoa giữa những phiên cuối năm cũ 2024 và đầu năm mới 2025 xen kẽ là 1 ngày nghỉ Tết Dương lịch 2025. Thị trường đóng cửa năm 2024 không như kì vọng của NĐT, chỉ số điều chỉnh giảm nhẹ đạt mức 1.266 điểm với thanh khoản giao dịch thấp. Tưởng chừng dòng tiền sẽ thay đổi suy nghĩ và tăng cường giao dịch hơn trong năm mới 2025 nhưng VN-Index chỉ hồi phục nhẹ với GTGD vẫn ở mức thấp. Đến phiên giao dịch cuối trong tuần áp lực bán bất ngờ mạnh hơn trong khi lực cầu mất hút khiến thị trường rơi hơn 15 điểm, nguyên nhân là do tỷ giá USDVND tiếp tục chịu áp lực vì chỉ số DXY đã tăng vọt lên trên ngưỡng 109, cao nhất trong vòng hơn 2 năm qua, trong nước chỉ số PMI tháng 12 giảm về mức dưới 50 khiến cho thị trường trở nên thận trọng. Tuy nhiên nhìn tổng thể, ngoài áp lực về mặt tỷ giá thì không có áp lực nội địa nào đáng kể để khiến thị trường xảy ra hiện tượng bán tháo, hơn nữa mặt bằng định giá P/E của VN-Index vẫn ở mức thấp nên kì vọng lực cầu trung hạn sẽ giúp đỡ chỉ số không giảm sâu. Bên cạnh đó, NHNN cũng đã đưa ra thông báo chi tiết về việc tiếp tục duy trì bán USD để ổn định tỉ giá, trong đó vẫn duy trì mức trần tỷ giá 25.450 đồng. Hành động này như khẳng định sẽ chưa có việc nới trần tỷ giá và NHNN sẽ bán USD can thiệp bằng cả hình thức giao ngay và kỳ hạn để ổn định tỷ giá. Đầu tuần sau thị trường sẽ đón nhận các dữ liệu kinh tế 2024 được dự báo đạt mức cao sẽ giúp cho tâm lý thị trường ổn định trở lại. Về yếu tố trung và dài hạn, các động lực tăng trưởng kinh tế được duy trì bởi sự quyết tâm và thúc đẩy của Chính phủ hay yếu tố dòng tiền sẽ lạc quan khi thị trường được nâng hạng cũng như môi trường lãi suất trong nước vẫn duy trì ở mức thấp. Tuy nhiên trong bối cảnh NĐT vẫn lo ngại các rủi ro về tỷ giá nên thanh khoản sẽ chưa có nhiều cải thiện và vẫn ở mức tương đối thấp, do đó thị trường sẽ chưa thể bứt phá ngay được nhưng với tiềm năng tăng trưởng trong trung dài hạn thì dòng tiền sẽ tận dụng các nhịp điều chỉnh nếu có để tích lũy dần các cổ phiếu tốt với mặt bằng giá hấp dẫn. Vì vậy VN-Index sẽ giao dịch trong vùng giá cân bằng quanh 1.260 điểm trong tuần giao dịch mới.     

Thị trường chứng quyền tăng trưởng khá tốt trong tuần qua với GTGD và KLGD tăng lần lượt 17% và 9% so với tuần trước đó. Thanh khoản bình quân 1 tuần đã có sự cải thiện đáng kể từ mức 20 tỷ đồng/phiên lên mức 37 tỷ đồng/phiên, điều này có được là nhờ số lượng chứng quyền mới niêm yết khá đa dạng giúp cho NĐT thoải mái trong việc lựa chọn. Nhịp điều chỉnh ngắn hạn của chỉ số VN30 đã xuất hiện và mở ra cơ hội cho NĐT lên kế hoạch tích luỹ vị thế chứng quyền ở mức giá hợp lý cho mục tiêu trung dài hạn sắp tới.

Xem chi tiết báo cáo tại các tệp đính kèm bên dưới.