VN-Index biến động mạnh trong tuần qua trước các thông tin vĩ mô trong và ngoài nước. Đầu tuần, chỉ số giảm do lo ngại về kế hoạch áp thuế nhập khẩu nhôm, thép của Mỹ, gây ảnh hưởng đến ngành công nghiệp chủ lực của Việt Nam. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư dần ổn định khi thị trường hồi phục, đặc biệt phiên cuối tuần VN-Index bật tăng mạnh, đóng cửa trên 1.276 điểm – mức cao nhất từ cuối tháng 10/2024. Thanh khoản cải thiện với nhiều phiên trên 14.000 tỷ đồng, nhờ việc Mỹ chỉ hướng tới ngăn chặn thương mại không công bằng, chỉ nghiên cứu đánh thuế từng đối tác và sẽ hoàn tất vào tháng 4/2025. Thông tin về chỉ số PPI của Mỹ hạ nhiệt tạo kỳ vọng rằng chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưa thích của FED – cũng sẽ giảm, qua đó củng cố khả năng FED cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Ngoài ra, chỉ số DXY giảm về dưới 107 bất chấp CPI tăng vượt dự báo trong tháng 1/2025, giúp giảm áp lực tỷ giá USD/VND. Trong tuần tới, nhà đầu tư sẽ tập trung vào cuộc họp Quốc hội bất thường lần thứ 9, diễn biến phiên đáo hạn phái sinh ngày 20/2, báo cáo tài chính kiểm toán 2024 và thông tin trước thềm ĐHĐCĐ 2025. Áp lực bán tại vùng kháng cự và yếu tố khó lường từ phiên đáo hạn phái sinh có thể khiến VN-Index kiểm định lại mốc 1.270 điểm trong các phiên đầu tuần. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn vẫn tích cực với kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng 20% trong năm 2025, đưa P/E dự phóng về mức hấp dẫn 11 lần, Việt Nam tiếp tục thu hút FDI nhờ chiến lược Trung Quốc+1, nền kinh tế tăng trưởng nhờ xuất nhập khẩu, tiêu dùng nội địa và chính sách tài khóa mở rộng. Những yếu tố này sẽ hỗ trợ VN-Index hướng dần đến vùng đỉnh cũ 1.300 điểm trong các phiên sau đó.

Thị trường chứng quyền tăng trưởng nhẹ trong tuần qua với bối cảnh nhiều biến động của thị trường cơ sở với mức tăng của GTGD và KLGD lần lượt là 3% và 9% so với cùng kỳ tuần trước. Với triển vọng sáng sủa của thị trường trong trung dài hạn, cộng với sự đa dạng của các mã chứng quyền mới niêm yết giúp cho thanh khoản giao dịch bình quân 1 tuần của thị trường chứng quyền đang dần hồi phục, cụ thể mức bình quân trong tuần qua đã tiệm cận 40 tỷ đồng/phiên. Do đó những điều chỉnh trong ngắn hạn là cơ hội để NĐT tích luỹ thêm vị thế chứng quyền.