Quay lại

 Cập nhật VRE – MUA ngày 13/08/2021

08/12/2021 - 12:00:00 SA
VRE by ACBS_12.8.2021 (VN)_111057.pdf
CTCP VINCOM RETAIL (VRE VN)
Lặp lại khuyến nghị Mua với giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu do tăng gói hỗ trợ khách thuê chịu ảnh hưởng bởi COVID-19
Sóng COVID-19 thứ 4 bắt đầu từ cuối tháng 4 dẫn đến việc VRE giải ngân gói hỗ trợ 424 tỷ đồng dưới hình thức giảm tiền thuê và phiếu mua sắm trong Q2/21. Số tiền này cao hơn nhiều so với gói hỗ trợ 250 tỷ đồng dưới hình thức phiếu mua sắm cho cả năm 2021 mà công ty đề ra trước đó. Tuy nhiên, công ty vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh khá tốt trong Q2/21 với doanh thu thuần hơn 1.500 tỷ đồng (-7% n/n) và LNST đạt 388 tỷ đồng (+13% n/n). Doanh thu giảm chủ yếu do doanh thu chuyển nhượng bất động sản giảm 68% n/n xuống 96 tỷ đồng do chỉ có 16 căn được bàn giao trong Q2/21 so với 49 căn trong Q2/20. Doanh thu cho thuê bất động sản tăng 5% n/n, lên 1.370 tỷ đồng chủ yếu nhờ vào việc khai trương VMM Ocean Park vào tháng 12/2020 với giá cho thuê cao hơn 20% so với các VMM khác. LNST tăng chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp cao hơn (42% so với 40%), lợi nhuận khác cao hơn (18 tỷ đồng so với –22 tỷ đồng) và thuế suất thực tế thấp hơn (20% so với 23%).
desktop mobile