Doanh thu hợp nhất Q4 2022 PC1 đạt 2.339 tỷ đồng, +8% so với cùng kỳ (svck), trong đó giá vốn hàng bán là 1.831 tỷ đồng, +5% svck, lợi nhuận gộp đạt 508 tỷ đồng, +24% svck, một phần nhờ đóng góp từ mảng xây dựng và năng lượng:

1. Mảng xây dựng đạt doanh thu 1.452 tỷ đồng, +34% svck, tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 13% cao hơn +4% svck, nguyên nhân chủ yếu do bình thường hóa nền kinh tế hậu COVID-19, và chiếm tỷ trọng lần lượt là 62% và 37% doanh thu và lợi nhuận gộp toàn tập đoàn.

2. Lĩnh vực năng lượng đóng góp 551 tỷ đồng doanh thu, +29% svck nhờ ba (3) dự án điện gió mới và hiệu ứng La Nina mang lại lượng mưa cao hơn trung bình nhiều năm đã tạo điều kiện thuận lợi cho danh mục thủy điện hiện có, bao gồm bảy ( 7) nhà máy và 169 MW.

Ngược lại, doanh thu hợp nhất 2022 PC1 đạt 8.333 tỷ đồng, -15% svck, trong đó giá vốn hàng bán là 6.735 tỷ đồng, -22% svck, dẫn đến lợi nhuận gộp tăng +38% svck lên 1.598 tỷ đồng, chủ yếu từ lĩnh vực xây dựng và năng lượng:

1. Doanh thu mảng xây dựng suy giảm -28% svck, đạt 4.819 tỷ đồng, chiếm 58% cơ cấu doanh thu so với 68% năm 2021; và chiếm 32% LN gộp toàn tập đoàn so với 39% – 2021.  Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp muốn hoàn thành đóng điện các dự án điện gió đầu tư để kịp hưởng chính sách giá ưu đãi từ FIT, kết thúc vào tháng 11 / 2021.  Do đó, PC1 được hưởng lợi lớn từ vị thế và danh tiếng trong lĩnh vực xây dựng hạ tầng điện và đạt được kết quả rất khả quan trong năm 2021.

2. Lĩnh vực năng lượng cũng mang về 1.795 tỷ đồng doanh thu, +93% svck và 976 tỷ đồng LN gộp, +84% svck, với lý do tương tự như đã giải thích trước đó.  Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2022 là 54%, -3% svck, thấp hơn một chút so với tỷ lệ năm ngoái, do mảng điện gió có tỷ suất lợi nhuận gộp thấp hơn so với thủy điện.

Ngoài ra, doanh thu tài chính đạt 95 tỷ đồng, -70% svck, do không có khoản định giá lại khoảng đầu tự 262 tỷ đồng vào CTCP Khoáng sản Tấn Phát được chuyển từ công ty liên kết thành công ty con.  Về chi phí tài chính, công ty chịu mức tăng +113% svck,  lên 765 tỷ đồng do chính sách diều hâu của FED nhằm làm suy yếu lạm phát dẫn đến tỷ giá USD/VND tăng và chi phí lãi phát sinh không còn được vốn hóa khi các dự án gió đi vào hoạt động vào năm 2021.

Ngoài ra, nợ ròng của công ty đạt 11.960 tỷ đồng, +32 svck, trong đó: Nợ ngắn hạn 3.323 tỷ đồng, trái phiếu dài hạn 1.179 tỷ đồng và nợ dài hạn 7.105 tỷ đồng, với 3.195 tỷ đồng USD (chiếm 45% nợ dài hạn).

Nhận xét: 

Nhìn chung, chúng tôi dự phóng lĩnh vực năng lượng của PC1 sẽ có kết quả ảm đạm hơn vào năm 2023 do tác động của El Nino, tạo ra lượng mưa ít hơn mức trung bình và sẽ có lợi cho nhiệt điện hơn thủy điện.

Quy hoạch điện VIII (QHD8), mặc dù chưa được phê duyệt chính thức, sẽ tập trung tạo điều kiện thúc đẩy kinh tế bền vững trong dài hạn, cải thiện lực sản xuất và đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, cũng như khác thác tối đa nguồn năng lượng tái tạo như một phần của việc đạt được cam kết phát thải bằng 0 tại COP26 vào năm 2050, điều này sẽ mở đường cho lĩnh vực xây dựng điện và hạ tầng liên quan được đẩy mạnh nhờ các dự án và khoản đầu tư vốn lớn, đặc biệt là hệ thống lưới điện và năng lượng tái tạo. Nhờ đó, PC1 sẽ được hưởng lợi rất lớn trong lĩnh vực này nhờ vị thế và quy mô trong ngành.