CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (HSX: SCS): Q2/2024 tiếp tục tăng trưởng tích cực, 6T hoàn thành 56,1% kế hoạch LNTT cả năm.

KQKD Q2/2024 tiếp tục duy trì mức tăng trưởng tích cực với doanh thu thuần đạt 264,1 tỷ đồng (+53,4% svck), nhờ đóng góp chính từ hoạt động khai thác ga với 247,1 tỷ đồng (+55,5% svck). Lợi nhuận gộp đạt 212,8 tỷ đồng (+58,5% svck) và biên lợi nhuận gộp ghi nhận 80,5%, tăng 2,5% so với Q2/2023. LNTT và LNST lần lượt đạt 213,3 tỷ đồng (+44,5% svck) và 189,5 tỷ đồng (+46,6% svck).

Lũy kế 6T/2024, doanh thu thuần đạt 476,9 tỷ đồng (+42,6% svck) và LNTT đạt 381,5 tỷ đồng (+37,9% svck). Kết quả doanh thu thuần và LNTT này đã hoàn thành 49,3% và 56,1% kế hoạch kinh doanh năm 2024 của ban lãnh đạo, và 51,4% và 53,8% dự phóng của chúng tôi cho năm 2024.

Sản lượng hàng hóa khai thác qua SCS lũy kế 6T/2024 đạt 128.730 tấn (+42,6% svck), trong đó hàng quốc tế đạt 95.637 tấn (+23,9 svck) và hàng nội địa đạt 33.093 tấn (+50,5% svck).

Nhận định: Kết quả kinh doanh tích cực của SCS phù hợp với xu hướng phục hồi của hoạt động xuất nhập khẩu trong 6T/2024 so với mức nền thấp của năm 2023. Chúng tôi kỳ vọng mức tăng trưởng này sẽ tiếp tục được duy trì, đặc biệt trong mùa cao điểm quý 3/2024.

Về triển vọng, khả năng cạnh tranh của SCS với TCS trong việc giành hợp đồng mới trong bối cảnh phục hồi thương mại, cùng với khả năng mở rộng công suất khai thác lên đến 350.000 tấn/năm (+75% so với CSTK hiện tại), là những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm 2024 và năm 2025.

Chúng tôi duy trì  dự phóng tăng trưởng của SCS cho năm 2024 với doanh thu thuần ước đạt 927 tỷ đồng (+31,5% svck) và LNST đạt 626 tỷ đồng (+25,7% svck). Mức tăng trưởng kép cho doanh thu và LNST lần lượt là 18,5% và 16,4% cho giai đoạn 2024-2026. Giá trị hợp lý của cổ phiếu SCS vào cuối năm 2024 là 114.300 VND/cổ phiếu, với khuyến nghị Mua.