- Về ACBS
- Bảng giá
-
Hỗ trợ
-
- Hướng dẫn chung
- Quy định chung
-
- Câu hỏi thường gặp
- Biểu phí
-
Hotline: 1900 5555 33
Tel: (028) 7300 7000
-
- Ứng viên
- Liên hệ
Tiếng Việt
Cập nhật FRT – TRUNG LẬP
10/02/2025 - 1:59:31 ChiềuCTCP BÁN LẺ KỸ THUẬT SỐ FPT (FRT VN)
Công ty ghi nhận tăng trưởng doanh thu 26% svck và LNTT 527 tỷ đồng trong 2024 (2023 lỗ), phù hợp với dự phóng của chúng tôi. Long Châu duy trì vai trò trụ cột mặc dù chuỗi FPT Shop có sự cải thiện. Chúng tôi giảm nhẹ 4% dự phóng LNST năm 2025 do thuế suất thực tế cao hơn dự kiến. Giá mục tiêu đến cuối năm 2025 là 185.000đ/cp, thấp hơn 4% so với cập nhật trước. Khuyến nghị TRUNG LẬP.
FRT công bố doanh thu thuần đạt 11.448 tỷ đồng (+31,7% svck) và LNTT 169 tỷ đồng trong Q4/2024 (Q4/2023 lỗ). Cả năm 2024, doanh thu thuần tăng 25,9% svck, đạt 40.104 tỷ đồng và LNTT đạt 527 tỷ đồng (2023 lỗ 294 tỷ đồng).
Chuỗi FPT Shop, chiếm 38% doanh thu FRT, chuyển từ lỗ sang có lợi nhuận với LNTT 169 tỷ đồng (2023 lỗ 475 tỷ đồng) nhờ lợi nhuận tài chính và sự cải thiện của hoạt động kinh doanh cốt lõi. Tuy vậy, doanh thu cả năm 2024 vẫn giảm 6,5% svck, đạt 15.126 tỷ đồng (dù doanh thu Q4/2024 trở lại tăng trưởng 6,5% svck) với 634 cửa hàng đang hoạt động tại thời điểm cuối năm (-121 cửa hàng svck).
Chuỗi Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng của FRT. Đóng góp 62% doanh thu của FRT (bao gồm phần nhỏ từ các trung tâm tiêm chủng), chúng tôi ước tính Long Châu tăng trưởng 59,5% svck về doanh thu, đạt 24.978 tỷ đồng, nhờ mở rộng mạng lưới mạnh mẽ, và 98,2% svck về LNTT, đạt 358 tỷ đồng trong 2024. Tại cuối 2024, Long Châu có 1.943 nhà thuốc (+446 svck) và 126 trung tâm tiêm chủng (+116 svck) đang hoạt động.
Biên lợi nhuận gộp của công ty tăng lên 18,9% trong 2024 (2023: 16,2%), nhờ biên lợi nhuận của FPT Shop hồi phục. Tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu giảm nhưng vẫn ở mức cao, 299% so với 372% trong 2023.
Cho 2025, chúng tôi dự phóng FRT có thể ghi nhận doanh thu thuần 46.649 tỷ đồng (+16,3% svck) và LNTT 710 tỷ đồng (+34,7% svck). Giá mục tiêu của chúng tôi cho FRT đến cuối 2025 là 185.000 đồng/cp, tương đương tổng tỷ suất lợi nhuận -1,3%.
