CTCP SONADEZI CHÂU ĐỨC (SZC VN)

 Đại hội cổ đông thường niên của CTCP Sonadezi Châu Đức (HOSE:  SZC) diễn ra vào ngày 11/04/2025 với các nội dung chính như sau:

1. Kế hoạch kinh doanh 2025: Tổng doanh thu đạt 931 tỷ đồng (+6,7% svck), và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 302 tỷ đồng (đi ngang svck). Trong đó, doanh thu chủ yếu đến từ cho thuê đất công nghiệp (748,4 tỷ đồng) và kinh doanh bất động sản dân dụng (78 tỷ đồng).

2. Kế hoạch đầu tư năm 2025: SZC dự kiến đầu tư 437 tỷ đồng (+43% svck) cho xây dựng cơ bản và 1.207 tỷ đồng (+495% svck) cho bồi thường giải phóng mặt bằng. Trong năm 2025, SZC tập trung vào (1) mở rộng cho thuê đất công nghiệp, (2) hoàn thiện hạ tầng kỹ thuật Khu dân cư Sonadezi Hữu Phước và (3) tìm kiếm đối tác phát triển Khu đô thị phía Bắc.

3. Dự án BOT đường 768 do Công ty TNHH MTV BOT 768 (SZC sở hữu 100%) vận hành trở lại từ tháng 4/2025, thu phí hoàn vốn trong 9 năm 3 tháng. Mức thu phí được giữ nguyên đến 2029 và tăng 1,5 lần từ năm 2030 để đảm bảo hiệu quả tài chính.

4. Chính sách cổ tức: cổ tức dự kiến duy trì ở mức 10%/năm và hình thức chi trả chưa được công bố.

5. Kết quả kinh doanh Q1/2025: SZC ước tính ghi nhận doanh thu 414 tỷ đồng (+94% svck) và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 134 tỷ đồng (+106% svck).  Tính đến cuối Q1/2025, SZC đã cho thuê KCN Sonadezi Châu Đức được hơn 569 hecta trên tổng diện tích thương phầm là 1.180 ha, tương đương với tỷ lệ lấp đầy 48,2%. Từ đầu năm 2025, SZC đã ký 3 hợp đồng MOU với diện tích khoảng 9,6 ha, trong khi lượng backlog chưa ghi nhận doanh thu tính đến cuối Q1/2025 (không bao gồm MOU ký trong Q1/2025) vào khoảng 15,09 ha.

Nhận định nhanh: Những chính sách thuế quan mới của Mỹ sẽ ảnh hưởng đến hoạt động cho thuê đất của SZC, tuy nhiên cần chờ quyết định chính thức để đánh giá đầy đủ tác động của các chính sách thuế này. Về dài hạn, cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện với cụm cảng Cái Mép, Sân bay quốc tế Long Thành (dự kiến hoàn thành vào cuối 2026) và cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu (dự kiến hoàn thành vào cuối 2025) sẽ nâng cao khả năng thu hút khách thuê. Đặc biệt, mức giá thuê đất của SZC (~110 USD/m²/chu kỳ thuê) vẫn thấp hơn so với các KCN lân cận tại Bà Rịa – Vũng Tàu (~125-150 USD/m²/chu kỳ thuê) sẽ tiếp tục tạo lợi thế cạnh tranh cho SZC.