Sau một vài tháng chuyển sang chiến lược sống-chung-với-COVID-19, nền kinh tế Việt Nam cơ bản đã lấy lại đà tăng trưởng và và tiếp tục ghi nhận các yếu tố cơ bản tăng trưởng tương đối tốt trong Q1/2022.

Cụ thể, GDP trong Q1/2022 tăng 5,03% n/n so với Q1/2021. Hoạt động sản xuất công nghiệp tiếp tục phục hồi và tăng trưởng, trong đó IIP ghi nhận mức tăng trưởng dương trong Q1/2022 tăng hơn 6,44% n/n (sv. +5,74% n/n trong Q4/2021). Ngoài ra, chỉ số PMI cũng tiếp tục chỉ báo những dấu hiệu hồi phục trong 3 tháng liên tiếp của Q1/2022 (T1/22 – 53,7; T2/22 – 54,3; T3/22 – 51,7).

Vốn FDI giải ngân cũng phục hồi trong Q1/2022 (+7,8% n/n sv. +6,5% n/n trong Q1/2021) chủ yếu nhờ các biện pháp kiểm dịch và giãn cách xã hội được nới lỏng, và các hoạt động sản xuất công nghiệp hồi phục và tăng trưởng. Mặc dù vốn FDI đăng ký trong Q1/2022 giảm 21,9% n/n nhưng vẫn ở mức cao so với cùng kỳ năm 2020 và 2019 (lần lượt +10,4% và +42,2% so với Q1/2020 và Q1/2019) và chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan rằng dòng vốn FDI trong tương lai sẽ vẫn mạnh do Việt Nam vẵn là một điểm đến đầu tư hấp dẫn cho các doanh nghiệp FDI. Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, chỉ số CPI Q1/2022 tăng 1,92% n/n, hơi cao một chút do giá xăng dầu tăng cao trong kỳ, nhưng lạm phát vẫn thấp hơn nhiều so với mục tiêu của chính phủ là 4% và vẫn trong tầm kiểm soát.

Trong những tháng gần đây, một số sự kiện có thể ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng nền kinh tế Việt Nam bao gồm (1) FED tăng lãi suất (2) căng thẳng địa chính trị tại biên giới Nga-Ukraine; (3) Trung Quốc đóng cửa một số thành phố lớn do bùng phát dịch COVID-19, bao gồm thành phố Thâm Quyến, Đông Quan, Thượng Hải và Tây An; và (4) lạm phát gia tăng trên bình diện toàn cầu. Tuy nhiên, mặc dù lo ngại những sự kiện đó có thể làm giảm triển vọng tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong những quý sắp tới của năm 2022, chúng tôi vẫn duy trì kỳ vọng rằng tốc độ tăng trưởng GDP sẽ dần phục hồi trong ba quý cuối năm 2022 với sự hỗ trợ của (1)  tất cả các hoạt động sản xuất công nghiệp tiếp tục phục hồi và tăng trường, qua đó sẽ thúc đẩy các hoạt động từ khu vực FDI về mặt đầu tư và xuất khẩu; và (2) sự phục hồi của các ngành dịch vụ sau khi được phép mở cửa lại phần lớn các loại hình kinh doanh dịch vụ đi kèm với việc mở cửa trở lại đón khách du lịch quốc tế và các hoạt động giao thông vận tải trở lại vận hành  bình thường.

Ngoài ra, gói hỗ trợ tài khóa, tiền tệ ước tính khoảng 337 nghìn tỷ đồng (291 nghìn tỷ đồng cho gói hỗ trợ tài khóa và 46 nghìn tỷ đồng cho gói hỗ trợ tiền tệ), để hỗ trợ phục hồi và phát triển kinh tế – xã hội sau dịch COVID-19 sẽ được giải ngân bắt đầu từ Q2/2022, cùng với hơn 453 nghìn tỷ đồng (trong tổng số 530 nghìn tỷ đồng) vốn đầu tư thực hiện từ nguồn ngân sách Nhà nước cần giải ngân trong năm 2022 sẽ thúc đẩy phục hồi và phát triển kinh tế – xã hội của Việt Nam trong ba quý cuối năm 2022. Nhìn chung, chúng tôi duy trì quan điểm rằng nền kinh tế của Việt Nam sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2022.