VN-Index trải qua 1 tuần giao dịch đầy biến động với áp lực bán ra tập trung vào 3 phiên cuối tuần khi hợp đồng phái sinh đáo hạn. Áp lực bán mạnh xuất hiện ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, đặc biệt với các mã có KQKD quý II không như kỳ vọng. Kết tuần, VN-Index giảm 1,25% so với tuần trước, về mức 1.264 điểm. Với mức giá đóng cửa này cũng khiến VN-Index nằm dưới mức hỗ trợ MA20 ngày và xác lập 2 tuần giảm điểm liên tiếp. Tuy vậy nếu quan sát kỹ thì thị trường vẫn có nhưng điểm nổi bật như (1) Đà bán ròng của khối ngoại có dấu hiệu hạ nhiệt khi Fed phát đi tín hiệu rõ rệt hơn về khả năng cắt giảm lãi suất điều hành; (2) NĐT chủ động giải ngân tại những nhịp điều chỉnh sâu trong phiên của thị trường; (3) Dòng tiền không rút ra mà luân chuyển giữa các nhóm ngành, đặc biệt nhóm cổ phiếu ngân hàng đã thu hút dòng tiền trở lại trong bối cảnh tín dụng tăng trưởng nhờ các điều kiện cho vay được nới lỏng hơn và KQKD tích cực của một số NHTM đã được công bố. Mặc dù thị trường không thể tăng ngay trở lại, nhưng khả năng giảm sâu dựa trên bối cảnh vĩ mô sẽ không lớn. Ba câu chuyện kỳ vọng có thể tác động lên thị trường nửa cuối năm 2024 là Chính sách tiền tệ nới lỏng, Đà phục hồi kinh tế và Câu chuyện nâng hạng. Trong đó chính sách tiền tệ nới lỏng và đà phục hồi kinh tế sẽ là 2 nhân tố chủ chốt cho đà tăng của thị trường chung, còn câu chuyện nâng hạng sẽ chưa có tác động nhiều và cần thêm thời gian. Câu chuyện nâng hạng đang được hâm nóng với 2 Dự thảo về pre-funding và nới room ngành Ngân hàng. Yếu tố kỳ vọng này không mới nhưng có thể hỗ trợ tâm lý cho thị trường. Với góc nhìn vĩ mô ở chiều hướng tích cực và định giá thị trường không hề đắt, nên sẽ khó có nhịp giảm sâu, và nếu có thì đây sẽ là cơ hội nhiều hơn, đặc biệt cho các mã có triển vọng trong nửa cuối năm 2024. 

Thị trường chứng quyền tiếp tục duy trì đà tăng hồi phục tuần thứ 2 liên tiếp với GTGD và KLGD tăng lần lượt 21% và 12% so với cùng kỳ tuần trước. Trong đó, GTGD tiếp tục cải thiện tích cực lên mức bình quân 1 tuần đạt 45 tỷ/phiên. Dòng tiền trên thị trường cơ sở vẫn duy trì ở nhóm bán lẻ và dịch chuyển mạnh từ các cổ phiếu vốn hoá vừa và nhỏ sang các cổ phiếu ngân hàng với KQKD tích cực, tăng trưởng tín dụng bắt đầu cải thiện, dự thảo nới room nước ngoài làm chất xúc tác nên NĐT trên thị trường chứng quyền có thể ưu tiên quan sát và giao dịch các mã chứng quyền của các cổ phiếu cơ sở này. 

Xem báo cáo đầy đủ tại tệp đính kèm bên dưới.