Nỗ lực tiến sát vùng kháng cự 1.300 điểm của VN-Index đã xuất hiện, nhưng chưa đủ. Điều này khiến thị trường chung điều chỉnh 3 phiên liên tục và đóng cửa quanh mức hỗ trợ 1.280 điểm. Điểm sáng là thanh khoản giao dịch bình quân đã có sự cải thiện đáng kể so với tuần trước, tăng gần 34% lên mức quanh 19.500 tỷ/phiên. Tâm lý thận trọng của NĐT trước mùa báo cáo Q2/2024 khiến VN-Index không đủ xung lực để vượt đỉnh, và như vậy thêm một lần nữa VN-Index thất bại trong việc chinh phục ngưỡng 1.300 điểm. Một số nguyên nhân khiến thị trường thiếu động lực để vượt kháng cự mạnh như (1) sự phân hoá giữa các ngành, cổ phiếu và đặc biệt là trong nhóm vốn hoá lớn; (2) áp lực tỷ giá khiến lãi suất khó giảm thêm, thậm chí có thể tăng nhẹ, đây là yếu tố có thể ảnh hưởng đến dòng tiền vào thị trường; (3) thị trường BĐS vẫn chưa khởi sắc như kỳ vọng, và các DN trong ngành này cũng gây khó khăn cho ngành ngân hàng do nợ xấu và suy giảm chất lượng tài sản; (4) áp lực bán ròng từ khối ngoại tác động tiêu cực đến tâm lý NĐT và kìm hãm đà đi lên của thị trường, giá trị bán ròng luỹ kế từ đầu năm đã lên đến gần 59.000 tỷ đồng (2,3 tỷ USD). Tuy vậy, nhìn về mặt tích cực thì dòng tiền của NĐT trong nước đang hấp thụ và cân bằng lực bán của khối ngoại khá tốt. Hơn nữa, số liệu lạm phát của Mỹ được công bố trong tuần qua tiếp tục hạ nhiệt, củng cố thêm niềm tin của thị trường vào kịch bản Fed sẽ hạ lãi suất điều hành trong nửa cuối năm nay. Nhờ vậy, chỉ số sức mạnh đồng dollar (DXY) và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đều lao dốc. Diễn biến này sẽ có tác động tích cực tới cân đối vĩ mô trong nước, tỷ giá USD/VND theo chiều hướng suy giảm sẽ giúp gỡ dần nút thắt lớn đối với thị trường trong nước thời gian qua là vấn đề tỷ giá. Diễn biến trong vài phiên gần đây trên thị trường cho thấy NĐT vẫn rất thận trọng trước mùa cao điểm báo cáo KQKD Q2/2024 thế nên khả năng VN-Index có thể tiếp tục giằng co và nhiều biến động. Tuy vậy, nhiều dự báo cho thấy đà tăng trưởng lợi nhuận sẽ tiếp diễn, nên nhịp điều chỉnh nếu có của thị trường sẽ mở ra cơ hội để NĐT tích luỹ vị thể với giá vốn hấp dẫn. 

Thị trường chứng quyền quay trở lại đà tăng trưởng với GTGD và KLGD tăng lần lượt 11% và 50% so với cùng kỳ. Tuy vậy, GTGD bình quân 1 tuần chỉ có sự cải thiện nhẹ, tăng từ mức 33 tỷ/phiên lên mức 37 tỷ/phiên, nhưng KLGD tăng tích cực hơn (tăng 50% svck), nguyên nhân có thể do các chứng quyền mới niêm yết với thị giá thấp hơn nên được giao dịch mạnh hơn. Lần lượt các chứng quyền mới đã được niêm yết sẽ giúp NĐT có nhiều sự lựa chọn hơn. Với thời gian đáo hạn dài cùng nhiều mức giá thực hiện sẽ mở ra cơ hội lớn cho NĐT trong bối cảnh thị trường sẽ khởi sắc và sôi động hơn trong nửa cuối năm 2024.

Xem báo cáo đầy đủ tại tệp đính kèm bên dưới.