Áp lực bán của tuần giao dịch trước đó vẫn tiếp tục lan toả ra 2 phiên giao dịch đầu tuần khiến chỉ số VNIndex phải kiểm định lại ngưỡng hỗ trợ 1.150 điểm, tuy nhiên nhờ lực cầu bắt đáy mạnh mẽ đã giúp chỉ số hồi phục và đi ngang quanh vùng giá 1.170-1.190 điểm trong thời gian giao dịch còn lại. Sau phiên bán tháo với thanh khoản kỷ lục ngày 18/8, dòng tiền của nhà đầu tư khá rụt rè khi tham gia bắt đáy, điều này thể hiện qua thanh khoản bình quân trên HOSE giảm hơn 10% từ mức quanh 22,000 tỷ/phiên về mức quanh 20,000 tỷ/phiên. Lực bán giảm dần còn nhờ thông tin hỗ trợ, mà cụ thể, NHNN đã ban hành Thông tư số 10 ngưng hiệu lực thi hành khoản 8, khoản 9 và khoản 10 thuộc Điều 8 của Thông tư số 06 từ 1/9/2023 cho đến ngày có hiệu lực thi hành của văn bản quy phạm pháp luật mới quy định về các vấn đề này. Thông tư 10 sẽ giúp các doanh nghiệp bất động sản (DN BĐS) có cơ hội tái cơ cấu khơi thông dòng tiền thông qua việc chuyển nhượng vốn tại các dự án cho các nhà đầu tư có năng lực vận hành tốt hơn hoặc thông qua cơ chế hợp tác kinh doanh với đối tác. Ngoài ra, các DN BĐS có thể dễ dàng tiếp cận nguồn vốn từ ngân hàng hơn để mở rộng quỹ đất hoặc đầu tư vào một dự án mới. Thông tư này có thể tác động tích cực cho tăng trưởng tín dụng, vốn đang ở mức thấp trong thời gian gần đây (tính đến cuối tháng 7 chỉ tăng 4,56% so với đầu năm, giảm 0,17% so với thời điểm cuối tháng 6). Các DN BĐS có thêm thời gian tái cấu trúc cũng sẽ làm giảm áp lực nợ xấu của nhóm ngân hàng. Tuy vậy, chính sách trên chỉ là bước đi tạm thời, mang tính trì hoãn để hỗ trợ quá trình tái cơ cấu của các DN BĐS. Nền kinh tế vẫn chưa tăng trưởng như kỳ vọng dù chính sách tiền tệ đã được nới lỏng khá mạnh. Tăng trưởng tín dụng tháng 7 âm cho thấy dòng tiền chưa được khơi thông trong nền kinh tế dù lãi suất đã được hạ liên tục. Do đó, các chính sách cần có thời gian để thẩm thấu cũng như cần sự phục hồi chung của nền kinh tế thế giới. Đồng thời tuần tới là tuần giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ Quốc Khánh 2/9, nên khó có thể kỳ vọng sự cải thiện đáng kể của dòng tiền. Vì vậy, chỉ số VNIndex có thể tiếp tục giằng co và tích lũy trong vùng 1.170-1.190 điểm với thanh khoản thấp trước khi có xu hướng rõ ràng hơn sau kỳ nghỉ lễ.

Tăng trưởng quy mô thị trường chứng quyền tiếp tục suy giảm, GTGD và KLGD đều giảm 18% và 7% so với tuần trước. Thanh khoản bình quân 1 tuần giảm về mức 54 tỷ/ngày, và khả năng sẽ tiếp tục suy giảm trong tuần tới vì trước kỳ nghỉ lễ Quốc Khánh 2/9. Thị trường trầm lắng cũng là thời điểm để nhà đầu tư quan sát và chờ đợi cơ hội mới.

Xem chi tiết báo cáo đính kèm bên dưới.